1樓：匿名使用者
償債能力分析反映上市公司償債能力的指標，主要有流動比率、速動比率、現金比率、資本週轉率、清算價值比率和利息支付倍數等。
流動比率
流動比率，表示每1元流動負債有多少流動資產作為償還的保證。它反映公司流動資產對流動負債的保障程度。
公式:流動比率=流動資產合計÷流動負債合計
一般情況下，該指標越大，表明公司短期償債能力強。通常，該指標在200%左右較好。98年，滬深兩市該指標平均值為200.
20%。在運用該指標分析公司短期償債能力時，還應結合存貨的規模大小，週轉速度、變現能力和變現價值等指標進行綜合分析。如果某一公司雖然流動比率很高，但其存貨規模大，週轉速度慢，有可能造成存貨變現能力弱，變現價值低，那麼，該公司的實際短期償債能力就要比指標反映的弱。
例如，中國七砂(0851)流動比率達207.98%，反映了較強的償債能力，但該公司存貨期末餘額高達1.06億元，存貨週轉率為1.
33次，這表明了該公司存貨週轉速度慢，變現能力相對較弱，會影響其變現價值，導致公司的實際短期償債能力變弱，償債風險增大。
速動比率
速動比率表示每1元流動負債有多少速動資產作為償還的保證，進一步反映流動負債的保障程度。
公式:速動比率=(流動資產合計-存貨淨額)÷流動負債合計
一般情況下，該指標越大，表明公司短期償債能力越強，通常該指標在100%左右較好。98年滬深兩市該指標平均值為153.54%。
在運用該指標分析公司短期償債能力時，應結合應收帳款的規模、週轉速度和其他應收款的規模，以及它們的變現能力進行綜合分析。如果某公司速動比率雖然很高，但應收帳款週轉速度慢，且它與其他應收款的規模大，變現能力差，那麼該公司較為真實的短期償債能力要比該指標反映的差。
由於預付帳款、待攤費用、其他流動資產等指標的變現能力差或無法變現，所以，如果這些指標規模過大，那麼在運用流動比率和速動比率分析公司短期償債能力時，還應扣除這些專案的影響。
現金比率
現金比率，表示每1元流動負債有多少現金及現金等價物作為償還的保證，反映公司可用現金及變現方式清償流動負債的能力。
公式:現金比率=(現金+現金等價物)\流動負債合計
該指標能真實地反映公司實際的短期償債能力，該指標值越大，反映公司的短期償債能力越強。98年滬深兩市該指標平均值為56.47%。
但如果這個比率過高，可能意味著企業擁有過多的盈利能力較低的現金類資產，企業的資產未能得到有效的運用。
例如，彩虹股份(600707)現金比率為24.24%，不算很好。但流動比率和速動比率分別為176.
79%和173.27%，且應收帳款週轉率和存貨週轉率分別為11.94次和10.
07次，說明該公司流動資產變現性較好，總體的短期償債能力較強。
資本週轉率
資本週轉率，表示可變現的流動資產與長期負債的比例，反映公司清償長期債務的能力。
公式:資本週轉率=(貨幣資金+短期投資+應收票據)÷長期負債合計
一般情況下，該指標值越大，表明公司的長期償債能力越強，債權的安全性越好。由於長期負債的償還期限長，所以，在運用該指標分析公司的長期償債能力時，還應充分考慮公司未來的現金流入量，經營獲利能力和盈利規模的大小。如果公司的資本週轉率很高，但未來的發展前景不樂觀，即未來可能的現金流入量少，經營獲利能力弱，且盈利規模小，那麼，公司實際的長期償債能力將變弱。
例如，龍電股份(600726)資本週轉率為48.80%，與98年滬深兩市平均水平10504.01%比較，指標值很小，而且該公司長期負債期末餘額達到47700萬元，規模較大，說明該公司長期償債壓力較大，但是該公司資產週轉情況良好，連續三年總資產週轉率達30%以上，而且獲利能力和積累能力較強，連續三年淨資產增長率為10.
85%以上，連續三年的淨利潤增長率和總資產利潤率分別達17.42%以上和10.82%以上，從而在一定程度減輕了長期償債壓力。
清算價值比率
清算價值比率，表示企業有形資產與負債的比例，反映公司清償全部債務的能力。
公式:清算價值比率=(資產總計-無形及遞延資產合計)÷負債合計
一般情況下，該指標值越大，表明公司的綜合償債能力越強。98年滬深兩市該指標平均值為309.76%%。
由於有形資產的變現能力和變現價值受外部環境的影響較大且很難確定，所以運用該指標分析公司的綜合償債能力時，還需充分考慮有形資產的質量及市場需求情況。如果公司有形資產的變現能力差，變現價值低，那麼公司的綜合償債能力就會受到影響。
利息支付倍數
利息支付倍數，表示息稅前收益對利息費用的倍數，反映公司負債經營的財務風險程度。
公式:利息支付倍數=(利潤總額+財務費用)÷財務費用
一般情況下，該指標值越大，表明公司償付借款利息的能力越強，負債經營的財務風險就小。98年滬深兩市該指標平均值為36.57%。
由於財務費用包括利息收支、匯兌損益、手續費等專案，且還存在資本化利息，所以在運用該指標分析利息償付能力時，最好將財務費用調整為真實的利息淨支出，這樣反映公司的償付利息能力最準確。
2樓：草莓寶貝
反映上市公司償債能力的指標，主要有：
流動比率、速動比率、現金比率、資本週轉率、清算價值比率和利息支付倍數等。
償債能力：償債能力（debt-paying ability）是指企業用其資產償還長期債務與短期債務的能力。企業有無支付現金的能力和償還債務能力，是企業能否健康生存和發展的關鍵。
企業償債能力是反映企業財務狀況和經營能力的重要標誌。償債能力是企業償還到期債務的承受能力或保證程度，包括償還短期債務和長期債務的能力。企業償債能力，靜態的講，就是用企業資產清償企業債務的能力；動態的講，就是用企業資產和經營過程創造的收益償還債務的能力。
參考資料
3樓：匿名使用者
償債能力，是指企業償還到期債務（包括本息）的能力。償債能力指標包括短期償債能力指標和長期償債能力指標。
短期償債能力指標
短期償債能力，是指企業流動資產對流動負債及時足額償還的保證程度，是衡量企業當期財務能力（尤其是流動資產變現能力）的重要標誌。
企業短期償債能力的衡量指標主要有流動比率、速動比率和現金流動負債比率三項。
1．流動比率
流動比率，是流動資產與流動負債的比率，它表明企業每一元流動負債有多少流動資產作為償還保證，反映企業用可在短期內轉變為現金的流動資產償還到期流動負債的能力。其計算公式為：
一般情況下，流動比率越高，說明企業短期償債能力越強。國際上通常認為，流動比率的下限為100%，而流動比率等於200％時較為適當。流動比率過低，表明企業可能難以按期償還債務。
流動比率過高，表明企業流動資產佔用較多，會影響資金的使用效率和企業的籌資成本，進而影響獲利能力。
2．速動比率
速動比率，是企業速動資產與流動負債的比率。其中，速動資產，是指流動資產減去變現能力較差且不穩定的存貨、預付賬款、待攤費用等後的餘額。其計算公式為：
一般情況下，速動比率越高，說明企業償還流動負債的能力越強。國際上通常認為，速動比率等於100%時較為適當。速動比率小於100%，表明企業面臨很大的償債風險。
速動比率大於100%，表明企業會因現金及應收賬款佔用過多而增加企業的機會成本。
3．現金流動負債比率
現金流動負債比率，是企業一定時期的經營現金淨流量同流動負債的比率，它可以從現金流量角度來反映企業當期償付短期負債的能力。其計算公式為：
現金流動負債比率越大，表明企業經營活動產生的現金淨流量越多，越能保障企業按期償還到期債務。但是，該指標也不是越大越好，指標過大表明企業流動資金利用不充分，獲利能力不強。
長期償債能力指標
長期償債能力，是指企業償還長期負債的能力。企業長期償債能力的衡量指標主要有資產負債率、產權比率、或有負債比率、已獲利息倍數和帶息負債比率五項。
1．資產負債率
資產負債率又稱負債比率，是指企業負債總額對資產總額的比率，反映企業資產對債權人權益的保障程度。其計算公式為：
一般情況下，資產負債率越小，說明企業長期償債能力越強。保守的觀點認為資產負債率不應高於50%，而國際上通常認為資產負債率等於60%時較為適當。從債權人來說，該指標越小越好，這樣企業償債越***。
從企業所有者來說，該指標過小表明企業對財務槓桿利用不夠。企業的經營決策者應當將償債能力指標與獲利能力指標結合起來分析。
2．產權比率
產權比率也稱資本負債率，是指企業負債總額與所有者權益總額的比率，反映企業所有者權益對債權人權益的保障程度。其計算公式為：
一般情況下，產權比率越低，說明企業長期償債能力越強。產權比率與資產負債率對評價償債能力的作用基本相同，兩者的主要區別是：資產負債率側重於分析債務償付安全性的物質保障程度；產權比率則側重於揭示財務結構的穩健程度以及自有資金對償債風險的承受能力。
3．或有負債比率
或有負債比率，是指企業或有負債總額對所有者權益總額的比率，反映企業所有者權益應對可能發生的或有負債的保障程度。其計算公式如下：
或有負債總額＝已貼現商業承兌匯票金額＋對外擔保金額＋未決訴訟、未決仲裁金額（除貼現與擔保引起的訴訟或仲裁）＋其他或有負債金額
4．已獲利息倍數
已獲利息倍數，是指企業一定時期息稅前利潤與利息支出的比率，反映了獲利能力對債務償付的保障程度。其中，息稅前利潤總額指利潤總額與利息支出的合計數，利息支出指實際支出的借款利息、債券利息等。其計算公式為：
其中：息稅前利潤總額＝利潤總額＋利息支出
一般情況下，已獲利息倍數越高，說明企業長期償債能力越強。國際上通常認為，該指標為3時較為適當，從長期來看至少應大於l
5．帶息負債比率
帶息負債比率，是指企業某一時點的帶息負債總額與負債總額的比率，反映企業負債中帶息負債的比重，在一定程度上體現了企業未來的償債（尤其是償還利息）壓力。其計算公式如下：
帶息負債總額＝短期借款＋一年內到期的長期負債＋長期借款＋應付債券＋應付利息
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花語無淚 對於企業來說，盈利能力說的是當前的賺錢能力。從統計的角度講，如果能獲得過去一段時間裡企業的真實經營資料，那麼投資者就可以比較準確地判斷企業的盈利能力。值得注意的是，一段時期裡的平均盈利狀況要比某一時點上的盈利狀況有效得多。事關盈利能力的指標 一些傳統企業拿出財務資料的時候，總會列出總利潤 ...
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短期償債能力指標是指企業以流動資產償還流動負債的能力 反映企業償付日常到期債務的實力。計算與分析 分析企業短期償債能力，通常可運用一系列反映短期償債能力的指標來進行。從企業短期償債能力的含義及影響因素可知，短期償債能力主要可通過企業流動資產和流動負債的對比得出。因此，對企業短期償債能力的指標分析，主...