1樓:i凹凸個性教育
培育壯大機構投資者隊伍一直都是**管理者的一項重要使命。一方面,**的發展需要機構投資者來發揮穩定器的作用;另一方面,為了滿足為融資服務的需要,中國**也需要有更多包括機構投資者在內的廣大投資者參與進來,為**提供更多資金。但是,如何培養壯大機構投資者卻是一個值得思考的問題,正確的做法當然是讓**更具投資價值。
不過,目前中國**在這方面做的工作顯然還不夠。
在這裡,投資者不妨把目光聚焦到5月23日深交所釋出的《關於進一步完善首次公開發行**上市首日盤中臨時停牌制度的通知》上面。自郭樹清出任證監會主席以來,就一直遏制炒新、炒小、炒差之風。正是在這樣的背景下,今年3月7日,深交所釋出了「史上最嚴炒新限令」——《關於完善首次公開發行**上市首日盤中臨時停牌制度的通知》。
根據該通知,**上市首日,盤中成交價較當日開盤價首次**或**達到或超過10%,或者盤中換手率達到或超過50%,深交所都將對其實施盤中臨時停牌至**前3分鐘。但這一被證實有效的炒新限令,在5月23日深交所釋出的新通知裡卻被修改為臨時停牌1小時。這顯然放寬了炒新行為。
為什麼要放寬炒新?玄機在於從5月25日開始,按ipo新政發行的新股就開始掛牌上市。而ipo新政的最大特點就是向詢價機構進行利益輸送,不僅解除了網下配售新股3個月的鎖定期,而且將新股發行份額的50%向網下配售。
如此一來,在新股上市首日,詢價機構就可以將網下配售的新股套現。如果新股上市首日停牌措施過於嚴厲,顯然不利於詢價機構套現,於是就有了深交所對停牌措施的修改。
深交所對停牌措施的修改,明顯是為了照顧詢價機構的利益,它連同ipo新政一道,成為向詢價機構進行利益輸送的重要環節。這種做法在一定程度上有利於吸引更多的機構投資者參與新股詢價,但它是對**「三公」原則的破壞,不利於**健康發展。而且,這種不停地損害中小投資者利益的做法,最終只會讓**成為無水之魚。
2樓:最愛秋天的傳說
差距就是動力。中國目前僅全國社保**、部分企業年金可以投資**,未來基本養老保險個人賬戶養老金這一最大的機構投資者,以及機關事業單位與企業雙軌制並軌之後龐大的職業年金,加上越來越多企業建立的企業年金、商業保險公司可以運用的資金,將共同組成「新國九條」中「壯大專業機構投資者」的主體,成為資本市場穩健發展的中流砥柱。
在未來壯大我國專業機構投資者的過程中,還需要解決如下問題:
相關金融監管法律、法規如何保護以養老金為代表的金融消費者、投資者的權益?養老金投資資本市場需要遵循什麼樣的規則?投資的基準是什麼?
養老金如何在資本市場中確保投資的安全性、收益性、流動性?如何利用保險精算技術來規範投資?中國在這些領域應當學習美國的哪些經驗、避免哪些教訓?
這些問題的解決,需要把「新國九條」中的原則性規定落實到法律、法規、規章的層面,促進中國養老金投資資本市場、養老金融發展、金融監管的立法、修法,使「新國九條」更具可操作性。
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