1樓：匿名使用者
久期，也可以翻譯為麥考利持續時間。是由到期收益率的定義推匯出來的。到期收益率公式知道吧，等式兩邊分別對到期收益率y求導，再在等式兩邊同除以**p，就將其中一部分定義為d久期。
久期是一種測算債券發生現金流的平均期限的方法，可以用於測度債券對利率變化的敏感性。
弗雷得裡克.麥考利根據債券的每次息票利息和本金支付時間的的加權平均來計算久期，稱為麥考利久期
(macaulay's duration)。具體的計算將每次債券現金流的現值除以債券**得到每一期現金支付的權重，並將每一次現金流的時間同對應的權重相乘,最終合計出整個債券的久期。
久期是固定收入資產組合管理的關鍵概念有以下幾個原因：
1、它是對資產組合實際平均期限的一個簡單概括統計。
2、它被看做是資產組合免疫與利率風險的重要工具。
3、是資產組合利率敏感性的一個測度，久期相等的資產對於利率波動的敏感性一致。
到期時間、息票率、到期收益率是決定債券**的關鍵因素，與久期存在以下的關係：
1、零息票債券的久期等於到它的到期時間。
2、到期日不變,債券的久期隨息票據利率的降低而延長。
3、息票據利率不變,債券的久期隨到期時間的增加而增加。
4、其他因素不變,債券的到期收益率較低時,息票債券的久期較長。
麥考利久期定理：關於麥考利久期與債券的期限之間的關係存在以下6個定理：定理1：
只有貼現債券的麥考利久期等於它們的到期時間。定理2：直接債券的麥考利久期小於或等於它們的到期時間。
只有僅剩最後一期就要期滿的直接債券的麥考利久期等於它們的到期時間，並等於1。定理3：統一公債的麥考利久期等於（1+1/r），其中r是計算現值採用的貼現率。
定理4：在到期時間相同的條件下，息票率越高，久期越短。定理5：
在息票率不變的條件下，到期時期越長，久期一般也越長。定理6：在其他條件不變的情況下，債券的到期收益率越低，久期越長。
2樓：
這傢伙答得太專業了!頂
債券 久期是什麼？
3樓：東奧名師
債券的久期
1.麥考利久期又稱為存續期，是指債券的平均到期時間，從現值角度度量了債券現金流的加權平均年限，即債券投資者收回其全部本金和利息的平均時間。
2.零息債券麥考利久期等於期限。
3.麥考利久期公式：dmac=-(△p/△y)(1+y)/p。
修正的麥考利久期等於麥考利久期除以(1+y)，即：
4樓：匿名使用者
債券久期是準確直觀地反映出債券**的利率風險程度。
經過長期研究，人們提出「久期」（duration）的概念，把所有影響利率風險的因素全部考慮進去。這一概念最早是由經濟學家麥考雷（f.r.
macaulay）於2023年提出的。他在研究債券與利率之間的關係時發現，在到期期限（或剩餘期限） 並不是影響利率風險的唯一因素，事實上票面利率、利息支付方式、市場利率等因素都會影響利率風險。基於這樣的考慮，麥考雷提出了一個綜合了以上四個因素的利率風險衡量指標，並稱其為久期。
久期表示了債券或債券組合的平均還款期限，它是每次支付現金所用時間的加權平均值，權重為每次支付的現金流的現值佔現金流現值總和的比率。久期用d表示。久期越短，債券對利率的敏感性越低，風險越低；反之，久期越長，債券對利率的敏感性越高，風險越高。
5樓：匿名使用者
所謂久期（duration）是用來衡量債券持有者在收到現金付款之前，平均需要等待多長時間。期限為n年的零息票債券的久期就為n年，而期限為n年的附息票債券的久期則小於n年.
在債券投資裡，久期被用來衡量債券或者債券組合的利率風險，一般來說，久期和債券的到期收益率成反比，和債券的剩餘年限及票面利率成正比.對於一個普通的附息債券，如果債券的票面利率和其當前的收益率相當的話，該債券的久期就等於其剩餘年限當一個債券是貼現發行的無票面利率債券，那麼該債券的剩餘年限就是其久期。債券的久期越大，利率的變化對該債券**的影響也越大，因此風險也越大。
在降息時，久期大的債券上升幅度較大；在升息時，久期大的債券**的幅度也較大。因此，投資者在預期未來升息時，可選擇久期小的債券。在債券分析中久期已經超越了時間的概念，投資者更多地把它用來衡量債券**變動對利率變化的敏感度，並且經過一定的修正，以使其能精確地量化利率變動給債券**造成的影響。
修正久期越大，債券**對收益率的變動就越敏感，收益率上升所引起的債券**下降幅度就越大，而收益率下降所引起的債券**上升幅度也越大。
6樓：匿名使用者
債券b的久期較大。
b的**低，所以作為久期分母的p就小，所以久期大。
從直覺上考慮也是如此，兩個屬性完全相同的債券，b是折價債券，說明利率風險大，所以對利率更敏感，所以久期大。
7樓：曾代衛萌
債券久期就是考慮了債券產生的所有現金流的現值因素後計算的債券的實際期限，是完全收回利息和本金的加權平均年數。債券的名義期限實際上只考慮了本金的償還，而忽視了利息的支付；債券久期則對本金以外的所有可能支付的現金流都進行了考慮。
債券的久期是什麼意思？
8樓：匿名使用者
債券久期就是考慮了債券產生的所有現金流的現值因素後計算的債券的實際期限，是完全收回利息和本金的加權平均年數。債券的名義期限實際上只考慮了本金的償還，而忽視了利息的支付；債券久期則對本金以外的所有可能支付的現金流都進行了考慮。
9樓：從心諾駱景
債券的久期
1.麥考利久期又稱為存續期，是指債券的平均到期時間，從現值角度度量了債券現金流的加權平均年限，即債券投資者收回其全部本金和利息的平均時間。
2.零息債券麥考利久期等於期限。
3.麥考利久期公式：dmac=-(△p/△y)(1+y)/p。
修正的麥考利久期等於麥考利久期除以(1+y)，即：
10樓：星珧厲涵易
債券久期是準確直觀地反映出債券**的利率風險程度。
經過長期研究，人們提出「久期」（duration）的概念，把所有影響利率風險的因素全部考慮進去。這一概念最早是由經濟學家麥考雷（f.r.
macaulay）於2023年提出的。他在研究債券與利率之間的關係時發現，在到期期限（或剩餘期限）
並不是影響利率風險的唯一因素，事實上票面利率、利息支付方式、市場利率等因素都會影響利率風險。基於這樣的考慮，麥考雷提出了一個綜合了以上四個因素的利率風險衡量指標，並稱其為久期。
久期表示了債券或債券組合的平均還款期限，它是每次支付現金所用時間的加權平均值，權重為每次支付的現金流的現值佔現金流現值總和的比率。久期用d表示。久期越短，債券對利率的敏感性越低，風險越低；反之，久期越長，債券對利率的敏感性越高，風險越高。
請問債券的久期是什麼？怎麼用通俗的語言說明白？謝謝！
11樓：匿名使用者
久期的概念最早是馬考勒（macaulay）在2023年提出來的，所以又稱馬考勒久期（簡記為d）。馬考勒久期是使用加權平均數的形式計算債券的平均到期時間。它是債券在未來產生現金流的時間的加權平均，其權重是各期現金值在債券**中所佔的比重。
具體的計算將每次債券現金流的現值除以債券**得到每一期現金支付的權重，並將每一次現金流的時間同對應的權重相乘，最終合計出整個債券的久期。
久期隨著市場利率的下降而上升，隨著市場利率的升而下降，這說明兩者存在反比關係。此外，在持有期間不支付利息的金融工具，其久期等於到期期限或償還期限。那些分期付息的金融工具，其久期總是短於償還期限，是由於同等數量的現金流量，早兌付的比晚兌付的現值要高。
金融工具到期期限越長其久期也越長；金融工具產生的現金流量越高，其久期越短。
到期時間、息票率、到期收益率是決定債券**的關鍵因素，與久期存在以下的關係：
1、零息票債券的久期等於到它的到期時間。
2、到期日不變，債券的久期隨息票據利率的降低而延長。
3、息票據利率不變，債券的久期隨到期時間的增加而增加。
4、其他因素不變，債券的到期收益率較低時，息票債券的久期較長。
需要說明的是，久期的概念不僅廣泛應用在個券上，而且廣泛應用在債券的投資組合中。一個長久期的債券和一個短久期的債券可以組合一箇中等久期的債券投資組合，而增加某一類債券的投資比例又可以使該組合的久期向該類債券的久期傾斜。所以，當投資者在進行大資金運作時，準確判斷好未來的利率走勢後，然後就是確定債券投資組合的久期，在該久期確定的情況下，靈活調整各類債券的權重，基本上就能達到預期的效果。
12樓：見好就收
久期也稱持續期，它是以未來時間發生的現金流，按照目前的收益率折現成現值，再用每筆現值乘以其距離債券到期日的年限求和，然後以這個總和除以債券目前的**得到的數值。它可以被看成是收回成本的平均時間。
不同債券**對市場利率變動的敏感性不一樣。債券久期是衡量這種敏感性最重要和最主要的標準。久期等於利率變動一個單位所引起的**變動。
如市場利率變動1%，債券的**變動3%，則久期是3。
修正久期越大，債券**對收益率的變動就越敏感，收益率上升所引起的債券**下降幅度就越大，而收益率下降所引起的債券**上升幅度也越大。可見，同等要素條件下，修正久期小的債券比修正久期大的債券抗利率上升風險能力強，但抗利率下降風險能力較弱。
當我們判斷當前的利率水平存在上升可能，就可以集中投資於短期品種、縮短債券久期；而當我們判斷當前的利率水平有可能下降，則拉長債券久期、加大長期債券的投資，這就可以幫助我們在債市的**中獲得更高的溢價。
在到期時間相同的條件下，息票率越高，久期越短。
在息票率不變的條件下，到期時間越久，久期一般也越長。
在其他條件不變的情況下，債券的到期收益率越低，久期越長
一般來說，久期和債券的到期收益率成反 比，和債券的剩餘年限成正比,和票面利率成反比。一個特殊的情況是，當一個債券是貼現發行的無票面利率債券，那麼該債券的剩餘年限就是其久期。這也是為什麼人們常常把久期和債券的剩餘年限相提並論的原因。
債券的久期越大，利率的變化對該債券**的影響也越大，因此風險也越大。在降息時，久期大的債券上升幅度較大；在升息時，久期大的債券**的幅度也較大。
決定久期即影響債券**對市場利率變化的敏感性包括三要素：到期時間、息票利率和到期收益率。
什麼是安全期 危險期？什麼是安全期和危險期啊？
安全期。就是月經過後7天內，和。排卵期。過後。危險期。就是排卵期。危險期就是排卵期。所以在危險期請不要xx，做的話。要太套。月經來了千萬別呀！很容易感染細菌。什麼是安全期和危險期啊？安全期也會有懷孕的，只是概率小 上網查查或者 直接去問問醫生。安全期與危險期 危險期 月經與月經之間的中間一星期左右為...
久什麼什麼名,實什麼什麼是。成語接龍
是非不分 分分合合 閤家歡樂 樂極生悲 海藍電商運營幹貨 久負盛名，久仰大名。實事求是， 灝忚帺餜槉 卿卿我我 我喜歡你 成語接龍 興微繼絕 最愛幻雪寶兒 興微繼絕 絕無僅有 有志之士 士飽馬騰 騰焰飛芒 微夢科技 絕無僅有 絕處逢生 絕代佳人 絕域殊方 絕薪止火 絕不輕饒 絕塵拔俗 絕其本根 絕世...
什麼是安全期啊，什麼是安全期
雖然不是很同意前七後八的說法，但既然有人提起來了，覺得一定要加上一句。前七後八，從月經開始第一天算，切記切記！適於週期穩定，且都在28天以上週期的。週期短的，25 27天，月經乾淨就直接進入危險期。1.排卵日跟下次來月經的時間有關聯，跟這次什麼時候來的，沒關係。排卵日在下次月經前的第14天。問題出在...