1樓：
對衝**（也稱避險**或套利**）意為「風險對衝過的**」，起源於50年代初的美國。當時的操作宗旨在於利用**、期權等金融衍生產品以及對相關聯的不同**進行實買空賣、風險對衝的操作技巧，在一定程度上可規避和化解投資風險。2023年世界上誕生了第一個有限合作制的瓊斯對衝**。
雖然對衝**在20世紀50年代已經出現，但是，它在接下來的三十年間並未引起人們的太多關注，直到上世紀80年代，隨著金融自由化的發展，對衝**才有了更廣闊的投資機會，從此進入了快速發展的階段。20世紀90年代，世界通貨膨脹的威脅逐漸減少，同時金融工具日趨成熟和多樣化，對衝**進入了蓬勃發展的階段。據英國《經濟學人》的統計，從2023年到2023年，3000多個新的對衝**在美國和英國出現。
2023年後，對衝**的收益率有所下降，但對衝**的規模依然不小，據英國《金融時報》2023年10月22**道，截至目前為止，全球對衝**總資產額已經達到1.1萬億美元。
對衝**的特點
經過幾十年的演變，對衝**已失去其初始的風險對衝的內涵，hedge fund的稱謂亦徒有虛名。對衝**己成為一種新的投資模式的代名詞。即基於最新的投資理論和極其複雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生產品的槓桿效用，承擔高風險。
追求高收益的投資模式。現在的對衝**有以下幾個特點：
（1）投資活動的複雜性。
近年來結構日趨複雜、花樣不斷翻新的各類金融衍生產品如**、期權、掉期等逐漸成為對衝**的主要操作工具。這些衍生產品本為對衝風險而設計，但因其低成本、高風險、高回報的特性，成為許多現代對衝**進行投機行為的得力工具。對衝**將這些金融工具配以複雜的組合設什，根據市場**進行投資，在**準確時獲取超額利潤，或是利用短期內中場波動而產生的非均衡性設計投資策略，在市場恢復正常狀態時獲取差價。
（2）投資效應的高槓杆性。
典型的對衝**往往利用銀行信用，以極高的槓桿借貸（leveradge）在其原始**量的基礎上幾倍甚至幾十倍地擴大投資資金，從而達到最大程度地獲取回報的目的。對衝**的**資產的高流動性，使得對衝**可以利用**資產方便地進行抵押貸款。一個資本金只有1億美元的對衝**，可以通過反覆抵押其**資產，貸出高達幾十億美元的資金。
這種打杆效應的存在，使得在一筆交易後扣除貸款利息，淨利潤遠遠大於僅使用1億美元的資本金運作可能帶來的收益。同樣，也恰恰因為槓桿效應，對衝**在操作不當時往往亦面臨超額損失的巨大風險。
（3）籌資方式的私募性。
對衝**的組織結構一般是合夥人制。**投資者以資金入夥，提供大部分資金但不參與投資活動；**管理者以資金和技能入夥，負責**的投資決策。由於對衝**在操作上要求高度的隱蔽性和靈活性，因而在美國對衝**的合夥人一般控制在100人以下，而每個合夥人的出資額在100萬美元以上。
由於對衝**多為私募性質，從而規避了美國法律對公募**資訊披露的嚴格要求。由於對衝**的高風險性和複雜的投資機理，許多西方國家都禁止其向公眾公開招募資金，以保護普通投資者的利益。為了避開美國的高稅收和美國**交易委員會的監管，在美國市場上進行操作的對衝**一般在巴哈馬和百慕大等一些稅收低，管制鬆散的地區進行離岸註冊，並僅限於向美國境外的投資者募集資金。
（4）操作的隱蔽性和靈活性。
對衝**與面向普通投資者的**投資**不但在**投資者、資金募集方式、資訊披露要求和受監管程度上存在很大差別。在投資活動的公平性和靈活性方面也存在很多差別。**投資**一般都有較明確的資產組合定義。
即在投資工具的選擇和比例上有確定的方案，如平衡型**指在**組合中**和債券大體各半，增長型**指側重於高增長性**的投資；同時，共同**不得利用信貸資金進行投資，而對衝**則完全沒有這些方面的限制和界定，可利用一切可操作的金融工具和組合，最大限度地使用信貸資金，以牟取高於市場平均利潤的超額回報。由於操作上的高度隱蔽性和靈活性以及槓桿融資效應，對衝**在現代國際金融市場的投機活動中擔當了重要角色。
對衝**的運作
最初的對衝操作中，**管理者在購入一種**後，同時購入這種**的一定價位和時效的看跌期權（put option）。看跌期權的效用在於當**價位跌破期許可權定的**時，賣方期權的持有者可將手中持有的**以期許可權定的**賣出，從而使**跌價的風險得到對衝。在另一類對衝操作中，**管理人首先選定某類**看漲的行業，買進該行業幾隻優質股，同時以一定比率賣出該行業中幾隻劣質股。
如此組合的結果是，如該行業預期表現良好，優質股漲幅必超過其他同行業的**，**優質股的收益將大於賣空劣質股的損失；如果預期錯誤，此行業**不漲反跌，那麼較差公司的**跌幅必大於優質股，則賣空盤口所獲利潤必高於**優質股**造成的損失。正因為如此的操作手段，早期的對衝**才被用於避險保值的保守投資策略的**管理形式。可是，隨著時間的推移，人們對金融衍生工具的作用的理解逐漸深入，近年來對衝**倍受青睞是由於對衝**有能力在熊市賺錢。
從2023年到2023年，普通公共**平均每年損失11.7%，而對衝**在同一期間每年贏利11.2%。
對衝**實現如此驕人的成績是有原因的，而且它們所獲得的收益並不像外界所理解的那麼容易，幾乎所有對衝**的管理者都是出色的金融經紀人。
金融衍生工具（以期權為例）有三大特點：
第一，它可以以較少的資金撬動一筆較大的交易，人們把其放大作用，一般為20至100倍；當這筆交易的交易量足夠大時，就可以影響**；
第二，根據洛倫茲•格利茨的觀點，由於期權合約的買者只有權利而沒有義務，即在交割日時，如果該期權的執行**（strikeprice）不利於期權持有者，該持有者可以不履行它。這種安排降低了期權購買者的風險，同時又誘使人們進行更為冒險的投資（即投機）；
第三，根據約翰·赫爾的觀點，期權的執行**越是偏離期權的標的資產（特定標的物）的現貨**，其本身的**越低，這給對衝**後來的投機活動帶來便利。
對衝**管理者發現金融衍生工具的上述特點後，他們所掌握的對衝**便開始改變了投資策略，他們把套期交易的投資策略變為通過大量交易操縱相關的幾個金融市場，從它們的**變動中獲利。
2樓：高頓教育
採用對衝交易手段的**稱為對衝**，也稱避險**或套期保值**。對衝**是投資**的一種形式，意為「風險對衝過的**」。對衝**採用各種交易手段進行對衝、換位、套頭、套期來賺取鉅額利潤。
3樓：二姐聊保險
對衝**也稱避險**或套利**，是指「風險對衝過的**」，對衝是指在買進一個東西的同時，沽空另外一個，達到規避風險的目的。對衝**是在買進一些**的同時沽空另一些**。不論**整體漲還是跌，只要買進的**比賣空的**漲得多或跌得少即可盈利。
4樓：匿名使用者
對衝**的概念內容包括：
對衝**的含義
何為對衝**
何謂對衝
國際對衝**
什麼是對衝**
什麼叫對衝**
對衝**風雲錄
對衝**是什麼意思
5樓：匿名使用者
對衝**，是採用對衝交易手段的**，也稱避險**或套期保值**。是指金融**和金融期權等金融衍生工具與金融工具結合後以營利為目的的金融**。它是投資**的一種形式，意為「風險對衝過的**」。
對衝**採用各種交易手段進行對衝、換位、套頭、套期來賺取鉅額利潤。這些概念已經超出了傳統的防止風險、保障收益操作範疇。對衝**起源於50年代初的美國。
當時的操作宗旨在於利用**、期權等金融衍生產品以及對相關聯的不同**進行空買空賣、風險對衝的操作技巧，在一定程度上可規避和化解投資風險。2023年世界上誕生了第一個有限合作制的瓊斯對衝**。
對衝**的概念？通俗易懂最好！
6樓：匿名使用者
對衝**（hedge fund），也稱避險**或套利**，是指由金融**（financial futures）和金融期權（financial option）等金融衍生工具（financial derivatives）與金融組織結合後以高風險投機為手段並以盈利為目的的金融**。它是投資**的一種形式，屬於免責市場(exempt market)產品。意為「風險對衝過的**」，對衝**名為**，實際與互惠**安全、收益、增值的投資理念有本質區別。
人們把金融**和金融期權稱為金融衍生工具(financial derivatives)，它們通常被利用在金融市場中作為套期保值、規避風險的手段。隨著時間的推移，在金融市場上，部分**組織利用金融衍生工具採取多種以盈利為目的投資策略，這些**組織便被稱為對衝**。目前，對衝**早已失去風險對衝的內涵，正好相反，現在人們普遍認為對衝**實際是基於最新的投資理論和極其複雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生產品的槓桿效用，承擔高風險、追求高收益的投資模式。
起源與發展 對衝**的英文名稱為hedge fund，意為「風險對衝過的**」，起源於50年代初的美國。當時的操作宗旨在於利用**、期權等金融衍生產品以及對相關聯的不同**進行實買空賣、風險對衝的操作技巧，在一定程度上可規避和化解投資風險。2023年世界上誕生了第一個有限合作制的瓊斯對衝**。
雖然對衝**在20世紀50年代已經出現，但是，它在接下來的三十年間並未引起人們的太多關注，直到上世紀80年代，隨著金融自由化的發展，對衝**才有了更廣闊的投資機會，從此進入了快速發展的階段。20世紀90年代，世界通貨膨脹的威脅逐漸減少，同時金融工具日趨成熟和多樣化，對衝**進入了蓬勃發展的階段。據英國《經濟學人》的統計，從2023年到2023年，3000多個新的對衝**在美國和英國出現。
2023年後，對衝**的收益率有所下降，但對衝**的規模依然不小，據英國《金融時報》2023年10月22**道，截至目前為止，全球對衝**總資產額已經達到1.1萬億美元。
對衝**的運作 最初的對衝操作中，**管理者在購入一種**後，同時購入這種**的一定價位和時效的看跌期權(put option)。看跌期權的效用在於當**價位跌破期許可權定的**時，賣方期權的持有者可將手中持有的**以期許可權定的**賣出，從而使**跌價的風險得到對衝。在另一類對衝操作中，**管理人首先選定某類**看漲的行業，買進該行業幾隻優質股，同時以一定比率賣出該行業中幾隻劣質股。
如此組合的結果是，如該行業預期表現良好，優質股漲幅必超過其他同行業的**，**優質股的收益將大於賣空劣質股的損失；如果預期錯誤，此行業**不漲反跌，那麼較差公司的**跌幅必大於優質股，則賣空盤口所獲利潤必高於**優質股**造成的損失。正因為如此的操作手段，早期的對衝**才被用於避險保值的保守投資策略的**管理形式。
可是，隨著時間的推移，人們對金融衍生工具的作用的理解逐漸深入，近年來對衝**倍受青睞是由於對衝**有能力在熊市賺錢。從2023年到 2023年，普通公共**平均每年損失11.7%，而對衝**在同一期間每年贏利11.
2%。對衝**實現如此驕人的成績是有原因的，而且它們所獲得的收益並不像外界所理解的那麼容易，幾乎所有對衝**的管理者都是出色的金融經紀。
被對衝**所利用的金融衍生工具(以期權為例)有三大特點：第一，它可以以較少的資金撬動一筆較大的交易，人們把其稱為對衝**的放大作用，一般為20至100倍；當這筆交易足夠大時，就可以影響**(見圖1)；第二，根據洛倫茲·格利茨的觀點，由於期權合約的買者只有權利而沒有義務，即在交割日時，如果該期權的執行**(strike price)不利於期權持有者，該持有者可以不履行它。這種安排降低了期權購買者的風險，同時又誘使人們進行更為冒險的投資(即投機)；第三，根據約翰·赫爾的觀點，期權的執行**越是偏離期權的標的資產(特定標的物)的現貨**，其本身的**越低，這給對衝**後來的投機活動帶來便利。
對衝**管理者發現金融衍生工具的上述特點後，他們所掌握的對衝**便開始改變了投資策略，他們把套期交易的投資策略變為通過大量交易操縱相關的幾個金融市場，從它們的**變動中獲利。
現時，對衝**常用的投資策略多達20多種，其手法可以分為以下五種： * (一)長短倉，即同時**及沽空**，可以是淨長倉或淨短倉； * (二)市場中性，即同時**股價偏低及沽出股價偏高的**； * (三)可換股套戥，即****偏低的可換股債券，同時沽空正股，反之亦然； * (四)環球巨集觀，即由上至下分析各地經濟金融體系，按政經事件及主要趨勢買賣； * (五)管理**，即持有各種衍生工具長短倉。 對衝**的最經典的兩種投資策略是「短置」(shortselling)和「貸槓」(leverage)。
短置，即買進**作為短期投資，就是把短期內購進的**先拋售，然後在其股價**的時候再將其買回來賺取差價(arbitrage)。短置者幾乎總是借別人的**來短置(「長置」，long position，指的是自己買進**作為長期投資)。在熊市中採取短置策略最為有效。
假如**不跌反升，短置者賭錯了**方向，則必須花大錢將升值的**買回，吃進損失。短置此投資策略由於風險高企，一般的投資者都不採用。
「貸槓」(leverage)在金融界有多重含義，其英文單詞的最基本意思是「槓桿作用」，通常情況下它指的是利用信貸手段使自己的資本基礎擴大。信貸是金融的命脈和燃料，通過「貸槓」這種方式進入華爾街(融資市場)和對衝**產生「共生」(symbiosis)的關係。在高賭注的金融活動中，「貸槓」成了華爾街給大玩家提供籌碼的機會。
對衝**從大銀行那裡借來資本，華爾街則提供買賣債券和後勤辦公室等服務。換言之，武裝了銀行貸款的對衝**反過來把大量的金錢用佣金的形式扔回給華爾街。
對衝基金是什麼意思，對衝是什麼意思？對衝基金又是什麼意思
採用對衝交易手段的 稱為對衝 也稱避險 或套期保值 對衝 是投資 的一種形式，意為 風險對衝過的 對衝 採用各種交易手段進行對衝 換位 套頭 套期來賺取鉅額利潤。對衝 也稱避險 或套利 是指 風險對衝過的 對衝是指在買進一個東西的同時，沽空另外一個，達到規避風險的目的。對衝 是在買進一些 的同時沽空...
來解釋 什麼是對沖基金，對沖基金通俗解釋是什麼？
是指金融 和金融期權等金融衍生工具與金融工具結合後以營利為目的的金融 它是投資 的一種形式，意為 風險對沖過的 對沖 採用各種交易手段進行對沖 換位 套頭 套期來賺取鉅額利潤。這些概念已經超出了傳統的防止風險 保障收益操作範疇。加之發起和設立對沖 的法律門檻遠低於互惠 使之風險進一步加大。對沖 通俗...
對衝基金如何賺錢
因於次貸，除了高盛，今年幾乎所有大投行都虧了不少。對衝 如何賺錢?公司虧了錢，華爾街的 經理和交易員們的獎金自然縮水，儘管這是他們收的大頭。可今年年初初有一個和美國現任 同姓的 經理保爾森，卻拿到一個35億美元的2007年年度大紅包！以此榮登 華爾街歷史上年收入最高的投資經理 寶座。這個保爾森與美國...